인투셀 공모주 수요예측결과 링커플랫폼 날개달까?
5월 12일 항체약물접합체 플랫폼기업 인투셀 공모가는 17,000원으로 확정되었는데, 희망공모가액 희망범위(12,500~17,000원) 밴드 상단으로 결정되었다.
지난 4월 29일부터 5월 8일까지 진행된 인투셀 수요예측 결과, 기관투자자 총 2,391개 업체가 참여하여 1,151.5:1을 기록했으며, 의무보유확약 11.96%, 상장일 유통물량은 36.34%이다.
인투셀 공모주 청약 주간사는 미래에셋증권이며 공모청약일은 2025년 5월 13일~14일, 배정공고일은 5월 16일, 상장일은 5월 23일이며 금번 공모주 최소 청약수량은 10주, 청약증거금은 85,000원이다.
인투셀은 항체-약물접합체(Antibody-Drug Conjugate) 분야의 링커와 약물을 연구하는 ADC 플랫폼기술 기업으로 의약화학에서의 차별적 강점을 바탕으로 약물과 연결하는 링커인 OHPAS 플랫폼 기술을 개발하였으며, 약물이 정상세포로 흡수되는 것을 줄이는 PMT 플랫폼 기술, ADC에 최적화 할 수 있는 고유약물기술 등 ADC 링커-약물에 집중한 플랫폼 원천기술을 연구하여 개발하고 있다.(2024년 매출액 29억원, 영업이익 -98억원, 당기순이익 -99억원)
| <목차 Content> 1. 인투셀 공모주 청약 2. 인투셀 사업 및 재무개요 3. 주간사 : 미래에셋증권 |
1. 인투셀 공모주 청약
<기업개요>
1. 종목명 : 인투셀
2. 시장구분 : 코스닥
3. 종목코드 : 287840
4. 업종 : 의학 및 약학 연구개발업
5. 매출액 : 1,616 (백만원)
6. 순이익 : -16,775 (백만원)
7. 자본금 : 6,642 (백만원)
인투셀은 항암제 시장에서 각광받고 있는 ADC(Antibody-Drug Conjugate, 항체-약물접합체) 분야에서 독자적인 링커플랫폼 기술을 보유하고 있는 회사로, Drug(약물)과 접합하는 링커기술과 ADC용 약물을 연구하고 있다. 인투셀의 사업모델은 링커 플랫폼기술을 파트너사의 항체에 적용할 수 있도록 하는 플랫폼 기술수출과, 당사가 자체적으로 연구개발한 ADC 파이프라인의 기술수출을 통해 지속적으로 매출을 확보하는 것이다.
가. 핵심 플랫폼 기술
1) OHPAS 링커 플랫폼 기술 : 약물 연결기술
2) PMT 플랫폼 기술 : 선택성 증가 기술
나. 고유 약물기술
① PMT-applied Duocarmycin
② (OHPAS and/or PMT)-applied Nexatecan
③ PMT-applied dPBD (PBD dimer)
다. 핵심 파이프라인: anti-B7-H3 ADC (ITC-6146RO)
<투자위험요소 中 사업위험>
가. 국내외 경기변동에 따른 위험
국내외 경기는 국내외 경기 변동은 당사가 속한 바이오 산업을 포함하여 각 산업 전반에 걸쳐 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 또한 당사와 같이 연구개발을 주요 사업으로 하는 벤처기업은 연구개발을 위해 많은 투자금이 필요한 사업으로, 경기침체로 인한 기업에 대한 투자 감소 역시 당사의 향후 사업 진행에 악영향을 미칠 수 있다.
나. 목표시장 성장지연 및 경쟁심화 위험
당사가 보유하고 있는 핵심 기술은 기존 ADC의 Linker가 가지고 있던 문제를 해결할 수 있는 기술에 해당하나 실제 임상에서 해당 비교우위가 아직 증명된 바는 존재하지 않는다. 따라서, 현재 경쟁 구도가 지속적으로 심화되는 경우, 당사의 사업에 부정적인 영향이 있을 수 있다.
다. 선진시장 대비 경쟁력 열위로 인한 위험
당사는 국내외 연구인력과 연계 연구기관들을 기반으로 치료제를 개발하고 있으나, 전세계 대형 신약개발업체 및 제약기업들과의 경쟁 간 뒤쳐지게될 경우 향후 당사의 수익성에 부정적으로 작용할 수 있다.
그 외, 플랫폼 기술이전계약 특성에 따른 수익 변동성 위험, 기술이전계약 파트너사 관련 위험 및 추가 기술이전 지연 및 실패에 따른 위험 등을 투자위험요소로 꼽고 있다.
| 공모정보 | |
| 총공모주식수 | 1,500,000 주 |
| 상장공모 | 신주모집 : 1,500,000 주 (100%) |
| 희망공모가액 | 12,500~17,000원 |
| 확정공모가 | 17,000원 |
| 주간사 | 미래에셋증권 |
| 주식수 | 375,000~450,000 주 |
| 청약한도 | 18,000~22,000 주 |
| 청약일정 | |
| 수요예측일 | 2025.04.29 ~ 2025.05.08 |
| 공모청약일 | 2025.05.13 ~ 2025.05.14 |
| 배정공고일 | 2025.05.16 |
| 납입일 | 2025.05.16 |
| 환불일 | 2025.05.16 |
| 상장일 | 2025.05.23 |
| 수요예측결과 | 기관경쟁률 1,151.5:1 |
| 의무보유확약 | 11.96% |
| 상장일 유통물량 | 36.34% |
2. 인투셀 사업 및 재무개요
인투셀은 항체-약물접합체(Antibody-Drug Conjugate) 분야의 링커와 약물을 연구하는 ADC 플랫폼기술 기업이다.
ADC는 뛰어난 활성을 가진 저분자물질을 항체에 연결한 표적항암제의 한 종류로, 항체, 약물, 그리고 항체와 약물을 연결하는 링커, 이 세 가지 구성요소로 이루어져 있다.
암세포 표면에 많이 발현되어 있는 특정 항원을 찾아가는 항체의 특이성과 약물의 강력한 세포독성이라는 두 구성요소의 가장 좋은 특성을 조합하여, 정상세포에 대한 독성을 줄이고 표적하는 암세포에만 정확하게 약물이 전달될 수 있도록 하는 신약기술이다.
ADC 신약분야에서 항체와 약물을 연결할 수 있는 링커 기술이 핵심적인 기술이며, 항체와의 연결기술(Conjugation Chemistry)과 약물과의 연결기술(Cleavage Chemisty) 중 더 구현하기 어려운 기술이 후자인 약물과의 연결기술이다.
인투셀은 의약화학에서의 차별적 강점을 바탕으로 약물과 연결하는 링커인 OHPAS 플랫폼 기술을 개발하였으며, 약물이 정상세포로 흡수되는 것을 줄이는 PMT 플랫폼 기술, ADC에 최적화 할 수 있는 고유약물기술 등 'ADC 링커-약물'에 집중한 플랫폼 원천기술을 연구하여 개발하고 있다.
◆ 차별화된 ADC 기술의 지속적인 개발로 글로벌 ADC 시장 선도 목표
⦁ OHPAS : 아민 및 페놀계열 약물 연결이 가능한 높은 안정성의 차세대 약물 링커 플랫폼
⦁ PMT : ADC 선택성 문제를 해결, 표적치료 효과를 극대화하는 혁신적인 약물 기술
⦁ Nexatecan : 넥스트 블록버스터를 위한 새로운 페놀기 켐토테킨 계열 약물 플랫폼
⦁ Liganded ADC(L-ADC) : 이중항체 ADC와 같은 기능을 수행할 수 있는 새로운 개념의 신규ADC 플랫폼
⦁ TBA Linker(To be Announced) : 중성작용기에 적용 가능, ADC의 새로운 개발 영역을 개척하는 혁신적 약물 링커
| 부문별 매출 현황 (2024년) |
매출액 (단위: 천원) |
| 기술이전수익 | 666,667 |
| 물질이전수익 | 2,107,025 |
| 기타수익 | 131,341 |
| 합계 | 2,905,033 |
인투셀의 주요 제품은 기술이전을 목적으로 연구개발 중인 플랫폼기술 혹은 파이프라인으로, 연구개발 진행 단계, 기술의 차별성, 글로벌 제약사의 수요, 침투 가능한 시장 규모 등에 따라 협상을 통해 결정되기 때문에 가격추이를 산정하기 어렵지만 ADC 플랫폼기술 기업의 경우 그 기술을 적용하여 개발하는 신약후보물질의 개발단계가 진행될수록 기술이전 계약의 규모가 커지게 됨을 확인할 수 있다.
⦁ 기술이전수익 : 당사가 보유한 플랫폼기술 및 신약후보물질의 사용료, 권리이전 마일스톤 등
⦁ 물질이전수익 : 물질이전계약, 공동연구계약 등에 따른 링커톡신 및 ADC 물질 제조 등
⦁ 기타수익 : 연구관련 외 기타 수익
| 요약연결 재무(억원) |
매출액 | 영업이익 | 당기순이익 |
| 2024년 | 29 | -98 | -99 |
| 2023년 | 16 | -174 | -168 |
| 2022년 | - | -95 | -87 |
| 2021년 | 1.4 | -50 | -73 |
인투셀 홈페이지
intocell.co.kr
www.intocell.co.kr
3. 주간사 : 미래에셋증권
금번 인투셀의 코스닥시장 상장공모는 신주모집 1,500,000주(공모주식의 100.0%)의 일반공모 방식에 의한다.
<청약대상자 유형별 공모대상 주식수>를 살펴보면, 우리사주조합 150,000주(10.0%), 일반청약자 375,000주(25.0%),
기관투자자 975,000주(65.0%)로 총 1,500,000주이며 주당 공모가액은 17,000원으로 총 공모총액은 25,500,000,000원이다.
미래에셋증권 홈페이지
https://securities.miraeasset.com/
미래에셋증권 - 글로벌 투자 파트너
securities.miraeasset.com
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